思特威(688213) 顺应智能汽车浪潮 减慢布局车载图像传感器

思特威(688213) 为重平板车主狂潮 慢速布局车载图像感测器

近日，思特威发布了2.5MP车规图像感测器SC220AT，该商品搭载了创造性的SmartClarity-2、SFCPixel、PixGainHDR、LFS关键技术和适配自研的ISP算法则，具备网纹ISP二合一、颇高焦距、颇高动态区域、颇高LED闪烁依赖性六大耐用性压倒性，同时不符AEC-Q100和ISO26262车规规范要求，可实现360%uB0环视、自动车位以及ADAS等平板车载图像类与感知类分析方法。

作为CIS安防分析方法三阳，一些公司致力于CIS关键技术的创造性与研发，此次发布的SC220AT引入SmartClarity-2关键技术，融为一体独有的SFCPixel专利权及PixGain关键技术，使得商品的焦距翻倍8200mV/lux·s，对比业内同设计标准商品提升了28%，同时还具备低功耗、颇高HDR扫描、颇高LED闪烁依赖性等耐用性。车主行业对零部件质量管控恰当，车载CIS存在一系列验证环节，SC220AT不仅不符AEC-Q100Grade2可靠性验证要求，还实现ISO26262ASILB功能安全商品验证规范，颇高耐用性叠加不符车规规范为短时间将其推向市场发扬光大基础。

根据FrostCompanyampSullivan数据，预定2025年车载CIS出货量和销售量将分别翻倍9.5亿颗和53.3亿美元，2020-2025年CAGR分列18.9%和21.4 22年一些公司IPO募资规划设计车用CIS研发平台转回车主静电分析方法，截至目前一些公司已发布6颗车规级CIS芯片，构成1MP-8MP车载图像提颇高效率，车载CIS价值量更颇高，我们看好中游引入至车主分析方法，月内推入一些公司一直成长空间。

预定一些公司2022-2024年收入分列40.54/56.57/71.89亿元，近似于增速分列50.76%/39.53%/27.07%归母下同分列5.28/8.30/11.53亿元，近似于增速分列32.54%/57.30%/38.86%EPS分列1.32/2.08/2.88元。引入相对估值法则，确定可比一些公司平均PE为27倍，鉴于一些公司在安防和机器视觉分析方法压倒性引人注意，拓展至车主和消费静电等分析方法转至短时间发展先决条件，可忘却50%的估值溢价，赋予一些公司2022年40倍PE，目标价52.8元，赋予“购入”评级。