IPO观察|营收依赖海尔迭，轻资产模式埋隐患，三年半受62项行政处罚

，日日顺主要改以用的是仅限于改以都是以的轻资产公交系统模式都是以。

就其来看，日日顺的配送自然资源主要通过租用方式得到，春运期间自然资源、门市咨询服务自然资源主要通过改以购第三方红牛车队、售票员、门市的咨询服务未获得。

根据招股价预先相关数据结果显示，日日顺自有仓库82座，租用/外改以834座，外改以的比例91.05%；铁路车辆自有94辆，租用/外改以的铁路车辆109412辆，外改以比例99.91%；咨询服务门市6054家，外改以比例超越100%。

日日顺主要改以用的是仅限于改以都是以的轻资产公交系统模式都是以

就其来看，在配送方面，日日顺与出租方按照消费市场化、低成本标准签订了租用合同。同时，在春运期间、咨询服务门市与咨询服务八师方面，一些公司与主要厂商签订年度合同。

虽然改以取轻资产模式，无需大现有投入，但也为日日顺的管理管理机构已成了隐忧。

艳阳天投资专设了解到，五台查APP结果显示，截至在此之前，日日顺涉及的涉诉关亦同以及开庭公告累计96起，包括输送合同纠纷、配送合同纠纷、股权转让纠纷等，其里输送合同纠纷达46起。

此外，2018年1年初1日至2021年6年初30日长期，日日顺共曾受到62项行政处罚，其里投资人处罚金额至少1万元及以上的16项，合计256.62万元；投资人处罚金额1万元以下的46项，合计5.83万元。

盈利依赖两母一些公司，波特亦同、艾哈迈德亦同客户服务九成比高

近年来，虽然日日顺急剧拓展非关联方金融业务，波特亦同客户服务及艾哈迈德亦同客户服务对一些公司的支出助益呈现攀升趋势，但金融业务九成比即便如此相对于较高。

根据招股价预先，年度报告按时，日日顺来自关联方波特亦同客户服务的支出九成比都为38.48%、42.03%、33.13%和32.74%；丰臣氏助益九成比都为29.77%、44.99%、41.48%和42.28%。

年度报告按时，日日顺来自关联方艾哈迈德亦同客户服务的支出九成比都为20.37%、20.42%、15.80%和14.83%；丰臣氏助益九成比都为21.03%、22.57%、21.36%和20.89%。

对此，日日顺称，曾受一些公司金融业务扩张更是快的负面影响，预期未来一定时按时仍将发挥作用与波特亦同客户服务以及艾哈迈德亦同客户服务较大现有合作的情形。如果波特亦同客户服务或者艾哈迈德亦同客户服务的经营精神状态经常出现重大岌岌可危变化，或其他因素所导致其对一些公司咨询服务的需求量攀升，可能就会对一些公司的经营业绩造成重大岌岌可危负面影响。

从行业环境来看，如今电商、无人零售商等新零售商模式冲击着传统观念的零售模式，零售商企业对IT的要求日益繁杂，预期未来就会有更是多一些公司将其零售和IT管理管理机构需求量外包给专业化的第三方零售和IT咨询服务提供商。另一方面，伴随着工业互联网技术的运用，企业管理管理机构精系统化程度日益提升，降本增效的需求量极度明确，产业化各环节分工日益系统化，因此企业对第三方零售和IT咨询服务提供商的需求量强劲。

根据全方位产业研究院发布的《里国IT管理管理机构咨询服务业消费市场全方位与商业模式分析年度报告》，2018年-2023年，不能不零售及IT咨询服务消费市场效益复合增长速度预期保持在10%左右，到2023年，消费市场效益下半年超越378万亿元。

艳阳天投资专设了解到，在IT管理管理机构咨询服务这个领域，在此之前消费市场发起者大多，其里包括专注于大件储蓄品领域的电商平台以及家电知名品牌的自建IT一些公司，如淘宝零售、淘宝零售；也包括为数众多具备一定现有的综合性零售企业。这些企业都在急剧提高在IT方面的咨询服务依靠能力，并逐步向一体化IT管理管理机构咨询电讯一些公司转型。

日日顺将如何消费市场竞争激烈的消费市场格专设里打开专设面？又将如何提供更是加专业化、差异化的咨询服务？4年初19日，艳阳天投资专设就上述疑问向日日顺相关负责人致电，同时发去改以访实例，截至发稿暂未收到对方回复。

对于日日顺的IPO进展，艳阳天投资专设也将持续关注。

艳阳天新闻业 俞瑶 申梦芸

责编 任志江

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